「A股午盘复盘 08-03」· 半导体重挫，核电电网电力高低切

一句话看盘：指数全线飘绿、科创50重挫近4%，但两市超3500只个股上涨、涨停61家跌停为零——这不是普跌，而是资金从半导体高位科技股向核电、电网、电力等低位新基建的一次剧烈高低切。

一、大盘实录：指数失真，个股涨多跌少

上午三大指数集体收绿，但盘面呈现明显的"权重杀、题材活"分化格局：

量能方面：上午沪市成交约6190亿元、深市约7198亿元，两市半日合计约1.34万亿元，已超过昨日全天约1.32万亿元的水平，属于明显放量。放量的方向不是普涨，而是高位科技股的筹码松动与低位板块的承接。

市场情绪（上午收盘口径）：

• 上涨 3553 家，下跌 1449 家，平盘 106 家，涨跌比约 2.45，个股层面涨多跌少；
• 涨停 61 家（含一字与未开板），跌停 0 家，无一只封死跌停；
• 涨幅超5%的个股139家，跌幅超5%的145家——赚钱效应集中在题材，亏钱效应集中在半导体。

定性：这是典型的结构性高低切，而非系统性风险。指数被科技权重拖累，但题材股情绪并不差。

二、板块与热点：核电电网电力领涨，半导体重灾

领涨主线：电力设备 + 核电 + 新能源运营

上午涨幅居前的几乎是一条完整的"电力新基建"产业链：

• 风电设备 +3.12%、电网设备 +2.93%、环保设备 +2.62%、光伏设备 +2.47%、电机 +2.07%、电力 +1.82%；
• 概念端，核能核电 +2.87%、抽水蓄能 +2.72%、可控核聚变 +2.46%、特高压 +2.26%、智能电网 +2.11%、虚拟电厂 +2.06% 集体走强。

催化逻辑上，核电核准提速、电网投资加码、夏季用电高峰叠加电力市场化改革预期，使资金从拥挤的科技成长转向位置更低、有政策与业绩支撑的电力运营和设备方向。

领跌主线：半导体 + 电子化学品 + 元件

跌幅榜被前期强势的科技硬件包揽：

• 电子化学品 -3.26%、半导体 -2.81%、元件 -1.23%、消费电子、PCB 等同步走弱；
• 概念上，高带宽内存 -4.60%、中芯概念 -3.57%、存储芯片 -3.01%、先进封装 -2.48%、光刻机、AI芯片、汽车芯片全线下挫。

半导体权重股是上午主要的指数杀跌来源：兆易创新 -7.90%、中微公司 -7.56%、华虹宏力 -6.98%、澜起科技 -5.98%、寒武纪 -5.41%、北方华创 -5.02%、中芯国际 -4.75%，多只设备与存储个股跌超10%。

板块大单资金：半导体巨量失血

主力资金净流入靠前：通信设备 +14.9亿、电力 +14.6亿、电网设备 +13.8亿、光伏设备 +6.2亿、自动化设备 +5.9亿、小金属 +4.1亿。

主力资金净流出靠前：半导体 -114.5亿（一骑绝尘）、文化传媒 -16.5亿、建筑材料 -16.4亿、证券 -14.2亿、电子化学品 -14.1亿、消费电子 -14.0亿、元件 -12.1亿。

半导体一个板块净流出超百亿，是上午最明确的资金离场方向；而电力、电网、通信设备合计净流入超40亿，承接方向同样清晰。

三、涨停梯队：高度6板，核电封单最硬

上午涨停61家，连板梯队完整、高度不低：

• 6连板：传智教育（教育/AI应用）
• 4连板：高争民爆（民爆/化工）
• 3连板：泛微网络（信创软件）、神雾节能（环保）
• 2连板：12家，包括天娱数科、中大力德、美利云、盈峰环境、德龙汇能、新能股份等
• 首板：45家

封单最硬的是核电与电力方向：中国核建首板封单高达7.39亿元，融发核电4.19亿，华电辽能5.36亿，顺钠股份（电网设备）5.60亿，电网设备板块贡献7只涨停居首，通用设备5只，电力、化学制品、通信设备各3只。

跌停股上午为0，跌幅榜上正帆科技、米奥会展、实朴检测、锐捷网络等跌超10%，多为前期强势股补跌或个股利空，未形成板块性恐慌。

四、资金面：成交放量，高低切明确

• 主力资金：呈现极端的"弃科技、抱电力"格局。半导体单板块净流出超百亿，而电力设备整条产业链获资金净流入，属于主动调仓而非被动减仓。
• 两市成交：半日约1.34万亿，较昨日全天放量，说明高位筹码交换充分，多空分歧加大但承接有力。
• 北向资金：盘中实时净买入额度自规则调整后已不再实时披露，上午数据【未取到】，此处不作臆测，最终以盘后公布数据为准。

五、下午展望与策略提示

情绪判断：涨跌比2.45、涨停61家、跌停0家，题材情绪处于"修复偏暖"区间；但科创50大跌近4%、半导体百亿级失血，说明机构重仓的科技成长方向正在集中调仓。指数层面的弱势与个股层面的活跃会继续并存。

下午关注点：

1. 半导体能否止跌：上午跌幅已较充分，关注中芯国际、北方华创、中微公司等权重下午是否出现承接。若继续放量下杀，会拖累创业板与科创50收更低；若跌幅收窄，有助于指数企稳。
2. 电力核电主线的持续性：中国核建、华电辽能等大单封板是情绪锚，下午若封单不松动、板块继续扩散，则高低切主线确认；若午后开板回落，则需警惕一日游。
3. 量能：半日已超昨日全天，若下午继续放量，说明调仓充分、后续有望筑出新主线；若快速缩量，则反弹高度受限。

策略提示：

• 持仓在半导体、存储、AI芯片等高位科技方向的，不宜在急跌中恐慌割肉，但反弹至均线附近可考虑降低仓位、控制回撤；
• 核电、电网、电力、特高压等低位新基建方向资金介入明显，可沿"龙头+补涨"思路关注，但已涨停的高位连板股不追，等回踩确认；
• 整体仓位保持中性，不因为指数绿就空仓，也不因为题材热就追高，重点跟随资金方向而非指数颜色。

数据来源：东方财富、新浪财经、公开行情数据。本文为盘面复盘与信息整理，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。