「A股早盘前瞻 11-05」· 美股普涨但芯片承压

隔夜美股三大指数收涨，费城半导体单独大跌；韩国早盘跟随走弱。A股昨天午后放量反攻，科创50与半导体极强，今天看偏强开局后的分歧，不把昨天的高潮当成还能原样复制的一天。

外围小结

11月4日美股收盘，道指、标普500、纳斯达克一起收红，费城半导体指数反向大跌。美元指数今晨波动不大。

道指收在53356.12，上涨1569点，是三大指数里最强的一档。标普500收7688.62，纳斯达克收25736.51，方向一致。费城半导体收10268.65，下跌3.13%，盘中最低落到10064附近。隔夜是风险偏好回暖，半导体链条没有跟着走。美元指数今晨101.43，约跌0.10%。

今晨亚太已经开盘的市场里，日经小红、澳洲偏强，韩国明显跟跌芯片指数。台湾、新加坡和港股此时还没开盘，下表用的是11月4日收盘。

韩国KOSPI今晨低见5486.94，8:42报5491.63，跌3.38%，和费城半导体的方向一致，跌幅还略大一点。日经225报62367.68，只涨0.29%。澳洲标普200报8957，涨1.39%，报价时间比日韩略早。恒生指数昨日收23919.50，涨1.67%；恒生科技收3936.02，涨1.77%。台湾加权昨日收42948.91，跌0.83%。新加坡海峡时报昨日几乎走平。

富时中国A50期货夜盘报价13101，时间停在凌晨5:14，今晨开盘前没有新的刷新，涨跌幅【未取到】。北向资金【未取到】。

A股昨收盘面

11月4日A股先抑后扬，上涨主要发生在午后。上证收3686.17，涨2.16%，最低3590.80，收盘几乎就是全日最高。深证成指收11335.69，涨4.22%。创业板指收2544.73，涨6.40%。沪深300收4101.34，涨2.31%。科创50收1265.47，涨9.92%，六个指数里最强。北证50收894.08，涨4.56%。

成交明显放大。上证约9533亿元，深证约10844亿元，两市合计约2.04万亿元。11月3日两市合计约1.70万亿元，昨天多出约3343亿元。科创50成交约1045亿元，已经包含在上证成交里，不重复加总。

个股层面很极端。上涨4275家，下跌746家，平盘202家，涨跌比5.73。平均涨跌幅+2.81%，中位数+1.83%。涨幅超过5%的有1065家，跌幅超过5%的只有44家。

盘中轨迹看的是个股平均涨跌幅：9:45约-0.53%，10:30约+0.09%，11:30约-0.53%，14:00约+2.22%，收盘+2.81%。上午在零轴附近来回，午后一个多小时完成从绿盘到大面积上涨的翻转。

涨停118家，其中20厘米涨停20家。高度停在3连板：3连板6家，分别是高争民爆、浙文影业、大晟文化、闽发铝业、龙版传媒、紫竹高科；2连板6家；首板106家。炸板33家，炸板率约22%。涨停家数按行业看，半导体19家、贵金属11家、元件7家、汽车零部件7家，主线集中，不是全面开花。

收在跌停价的有14家。其中买一没有挂单、卖一压在跌停价、可以视为封死的约10家。这里面有前一交易日4连板的阳光照明，也有前一交易日2连板、昨天开盘涨停、收盘跌停的七匹狼。

资金去向

全市场主力净流入约3112亿元，和指数放量上涨是同一件事，增量主要在午后。

吸金集中在科技制造，失血的防守板块金额不大：

• 半导体净流入约666亿元，成交约2652亿元，平均涨幅约10.75%，182家里181家上涨。
• 通信设备约246亿元，元件约179亿元，消费电子约114亿元。
• 通用设备约112亿元，自动化设备约91亿元。
• 贵金属约88亿元，14只全部上涨，平均涨幅约10.08%，和涨停池里11家贵金属涨停对得上。

另一侧，白酒净流出约15亿元，板块平均跌1.68%；饮料制造流出约6亿元；银行流出约5亿元；石油加工流出约4亿元。昨天不是跌深之后的防御抱团，是进攻方向在吸金、白酒和银行在吐钱。

今日推演

【看多】的是风险偏好，不是芯片本身。道指、标普500、纳斯达克隔夜一起收涨，澳洲今晨走强，港股昨天恒生指数和恒生科技也收红。A股昨天两市放到2.04万亿元，涨跌比5.73，上证收在全日高点，赚钱效应还在。这种背景里，今天更像偏强开局之后的分歧，而不是直接走成单边下跌。

【关注】的矛盾在芯片映射。费城半导体跌3.13%，韩国KOSPI今晨跌3.38%，和A股昨天科创50涨9.92%、半导体主力净流入约666亿元是反着的。半导体、通信设备、元件昨天已经把涨幅和成交打得很满，今天这三条线更容易冲高后内部分化，而不是再复制一根同样陡的阳线。贵金属昨天涨停多、资金也在流入，体量仍远小于半导体，今天只看它在科技分歧时是否还能相对抗跌。

【看空】的是连板接力，不是指数。高度只有3板，炸板率约22%不算扩散，但高标负反馈已经出现：阳光照明在4连板之后封死跌停，七匹狼在2连板之后走出开盘涨停、收盘跌停。昨天的主线是板块放量，不是连板梯队。

态度上偏多，不在昨天已经极端放量的方向上追。上证能不能守住昨天的拉升，要看权重承接和半导体分歧谁更强。北向资金【未取到】，不拿来当今天的依据。A50夜盘只有点位、没有可靠涨跌幅，也不拿来定量预测开盘缺口。

关注板块与风险

【绿灯】指数层面的风险偏好。隔夜美股三大指数收涨，上证昨天收在高点，两市成交明显放大。先看承接在不在，而不是先按崩盘来交易。

【黄灯】半导体、通信设备、元件，以及昨天涨幅最大的科创方向。这些是昨天的主线，也是今晨外围最弱的映射。贵金属、小金属昨天有涨停、有资金，只能当旁支，还没有接过主线。

【红灯】连板接力。高标跌停和天地板都已经出现，继续往昨天的一字板和连板高度上挤，面对的是亏钱效应，不是板块共振。白酒、银行昨天主力仍是净流出，也不是这次上涨里的避险去处。

昨盘代表性个股

下面只复盘11月4日已经发生的盘面，不讨论今天怎么参与。

长鑫科技和新易盛把成交和主力净流入做到市场最前面，但都没有封死涨停，昨天的主线是放量上涨，不是只靠封板。北方华创是半导体里换手不高、封单不薄的10%涨停；高争民爆是连板高度上的一字板，全天几乎没有成交。阳光照明和七匹狼是前一日连板在昨天的负反馈：一个平开后封死跌停，一个开盘涨停、收盘跌停。

以上为盘面事实复盘，不构成投资建议。

数据来源

指数点位、涨跌幅和个股行情来自东方财富、新浪财经公开行情。行业资金为个股主力净流入按行业汇总后的结果。北向资金【未取到】。带星号的亚太指数是前一交易日收盘，日经、韩国、澳洲为今晨盘中。