A股早盘前瞻 07-23：亚太回暖，A股关注修复

一句话看盘：隔夜美股窄幅偏弱，但今晨已开盘的亚太市场明显回暖；A股昨日经历“主板抗跌、成长承压”的结构性杀跌后，今日更可能走弱修复与高低切并存，暂不支持全面转空，也不宜追逐昨日高位资源股。

一、外围小结

隔夜美股与美元

美股并非系统性下跌，但科技指数弱于道指，说明风险偏好仍有分化。对A股而言，隔夜信号更偏向“科技修复仍需观察、价值方向相对占优”，而不是单边利空。

今晨亚太

截至北京时间08:36：

【外围结论】今晨已交易市场整体偏强，尤其韩国市场涨幅突出，对A股开盘情绪构成一定缓冲。不过港台和新加坡当时尚未开盘，不能把前收数据误读成今晨实时方向。

二、A股昨收盘面

• 全市场上涨 1,397家、下跌 3,581家、平盘附近 133家，涨跌比约 0.39。
• 平均涨跌幅约 -0.93%，个股体感明显弱于上证指数。
• 全市场成交额约 2.64万亿元，放量分歧显著。
• 公开涨停池收录 47家涨停；按收盘价格口径识别约 13家跌停。

指数结构非常清楚：上证微红并不代表市场强势，创业板和科创50的大跌，以及接近三倍于上涨家数的下跌家数，说明昨日是权重与资源股护盘下的成长风格退潮。

连板梯队

• 5连板：立新能源，电力方向。
• 4连板：华银电力，电力方向。
• 3连板：美利云，信息技术服务方向。
• 2连板共9家，首板35家。

最高板达到5板，说明短线情绪尚未完全熄火；但高标集中在电力等少数方向，接力交易已进入高波动区，不能把局部强势等同于全市场风险偏好改善。

三、资金去向

主力资金净流入居前

主力资金净流出居前

资金不是无差别撤退，而是从通信、光电、电池、游戏等高波动成长方向，向贵金属、电力、工业金属等资源与防御方向切换。半导体出现“板块下跌但主力资金净流入”的背离，意味着部分资金在恐慌中承接，但尚不足以确认趋势反转。

四、今日推演

基准情景：先分化、后观察修复力度

【观点】中性偏多，重结构、轻指数。

1. 隔夜美股只小幅回落，美元指数没有明显走强，外部压力有限。
2. 日经、韩国和澳洲今晨上涨，给A股情绪修复提供正向参照。
3. A股昨日涨跌比仅0.39，已经明显偏弱但尚未达到极端恐慌区；若早盘再度急杀，不建议情绪化割肉，应观察是否出现放量回收。
4. 上证与成长指数背离较大，今日更可能出现风格再平衡：资源股高位分化，超跌成长局部修复，但修复持续性要由量价和上涨家数确认。

盘中确认信号

• 【看多确认】上涨家数快速超过下跌家数，创业板和科创50低开后回收，通信与电池不再扩大净流出。
• 【震荡确认】上证维持强势但成长指数反弹乏力，成交继续集中在资源、电力和少数高标。
• 【看空确认】成长指数继续放量下杀，同时贵金属、电力高位补跌，意味着防御与进攻方向同时失守。

五、关注板块与风险：红绿灯

【绿灯】可重点观察

• 电力：板块平均涨幅、主力资金和连板梯队形成共振，是当前最完整的短线主线。优先看低位补涨和分歧后的承接，不追连续加速。
• 工业金属：资金净流入与板块上涨同步，若商品链保持强势，可继续观察趋势延续。
• 超跌半导体：昨日下跌中出现资金承接，若今日指数回暖并率先翻红，可能成为成长修复的观察窗口；未翻红前只定义为承接，不定义为反转。

【黄灯】需要等待确认

• 贵金属：昨日平均涨幅达到5.70%，资金共振最强，但一致性过高。今日若高开过多，性价比下降，宜等分歧而非追涨。
• 计算机设备：有资金流入但板块仍跌1.34%，多空分歧大，需看到板块广度改善。
• 5板与4板高标：情绪标杆作用明确，但盈亏比已下降，只适合作为情绪温度计，不宜盲目接力。

【红灯】优先规避

• 通信设备、光学光电子：大单净流出显著，在止跌和资金回流前不急于抄底。
• 电池、游戏：昨日跌幅靠前且资金继续流出，若今日弱修复后再回落，需防二次下探。
• 指数红、个股继续普跌的权重假强势：若上证翻红但涨跌比仍低于0.5，体感风险仍高，不能仅看指数判断仓位。

结论

今天的核心不是猜指数涨跌，而是验证两件事：一是亚太回暖能否带动A股成长方向止跌，二是昨日强势的资源、电力能否在高位分歧中保持承接。策略上以“等待确认、低吸修复、避免追高”为主；若上涨家数和成长指数同步修复，可适度提高进攻仓位，否则继续保持防守。

数据截至2026年7月23日08:36；未开盘市场沿用其前收表现并已单独标注。数据来源：东方财富。本文仅作市场复盘与情景推演，不构成投资建议。